挖金客（301380）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

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据证券之星公开数据整理，近期挖金客（301380）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.81亿元，同比上升10.98%，归母净利润3332.03万元，同比上升24.71%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.05亿元，同比上升16.75%，第三季度归母净利润613.81万元，同比上升247.88%。本报告期挖金客盈利能力上升，毛利率同比增幅2.67%，净利率同比增幅11.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.15%，同比增2.67%，净利率3.76%，同比增11.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计4875.41万元，三费占营收比5.53%，同比增1.3%，每股净资产7.47元，同比增4.01%，每股经营性现金流0.51元，同比增17.04%，每股收益0.33元，同比增26.92%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.56%，资本回报率不强。去年的净利率为3.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.66%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额6.70亿元，累计分红总额1.11亿元，分红融资比为0.17。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.7%/9.4%/5.4%，净经营利润分别为7716.72万/6676.76万/4302.54万元，净经营资产分别为5.64亿/7.13亿/8.01亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.35/0.43/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.02亿/4.24亿/4.48亿元，营收分别为8.54亿/9.87亿/10.95亿元。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为76.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.54%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.31%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达28.42%）
建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达952.99%）

本文数据来源于挖金客2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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